基金持债增量连降两月四季度资金或回流股市

基金持债增量连降两月4季度资金或回流股市

9月基金银行间债券托管量创下历史新高,在上月增持了196亿后,基金持债总量已到达11904亿,超过2008年熊市时创下的历史最高水平。但如此情形是否是能延续则属未知,随着股市的回暖和货币政策风向的改变,债市资金或出现回流。　　增速连续着落　　中国债券登记结算公司数据显示,9月基金托管在银行间的债券量增加了196亿元。虽然基金整体照旧对债券资产采取了增持,但增量已连续两月大幅下滑--7月基金增持977亿元,8月增量则下降到401亿元,9月增量再度减半,较前一月减少50。　　从主要债券品种来看,基金照旧延续了对企业债和短融券的增持,而其持有的金融债和国债则出现净流出。值得一提的是,截止9月末基金在银行间债券托管总量已达11904亿元,超过2008年熊市时创下的历史最高水平。　　资金或回流股市　　虽然新的债券基金还在不断入市,同时以极快的速度建仓。但遭到一些市场信号的影响,市场人士预期,4季度资金或将从债市流向股市。　　国庆节后,A股市场连续三个交易日上涨,涨幅累计超过十个百分点。而这1突破对市场而言,更像是一致预期下医治白癜风的特效药的方向性选择。对前期看多低估周期品种的基金而言则是强力的正反馈。　　有基金公司认为,在消化短时间风险因素后,市场有可能突破当前的震荡区间,构成结构性的震荡上行趋势。　　银河基金则表示,4季度流动性将在大类资产间的重新分配。随着全球通胀预期的加重和地产调控的深入,资金有望从债券市场和地产市场流向股票市场,这也增强了流动性改进的预期。　　对债券投资偏向守旧　　11日央行通知工农中建四大国有商业银行及招商、民生两家股份制银行提升银行存款准备金率的消息,对基金而言也传递出不同的信号上海医治白癜风专科医院哪家好。　　有基金经理认为,政策的风向已转向控制通胀,虽然此次提升准备金率对流动性影响有限。但对政策氛围则不能不保持关注。对债券的投资也应趋于守旧谨慎,缩短组合久期。　　与此同时,也有机构认为,目前尚没必要恐慌,6家银行上调准备金率也释放了短时间加息的预期。　　光大证券(601788,股吧)认为经济增速环比上升,和中国实体经济活跃度上行,短时间通胀压力增大。受此影响,债券市场将出现阶段性调解,但并不是趋势性看空债券市场。　　光大证券(601788,股吧)建议基金公司兜售中长期品种以进行波段操作,等未来收益率上行至公道水平时再重新买回;对信誉产品,波段操作难度相对较大。在信誉债调解的进程中,选取高收益率、期限适中的品种。